宋神宗元丰五年（１０８２年），年近半百的苏轼，站在赤壁江边远眺，心中感慨万千，一腔的政治抱负，随着“乌台诗案”而化为泡影，一世的英名才气随着贬谪黄州而“落尽骄气浮”。原先拥在身边，谈诗论词的朋友没了，只有这壮丽的河山与千古风流人物可以慰藉这个伟大而寂寞的心灵。

听，滔滔江水，在吟唱着亘古不变的雄浑壮丽的歌曲；看，万里长江，在展示着一泻千里的浩然雄伟的正气。站在江边，苏轼的心中，江山、历史、人物一齐涌出，以万古心胸引出怀古思绪。“大江东去，浪淘尽，千古风流人物。”历史上的英雄人物已成过去，像是沙砾被江水所淘汰那样，既写景又吊古，展示出整首词兼写江山和人物而以人物为主的基本线索。“浪淘尽”三字，情感凝重而饱满，说尽了自然的永恒和沧桑多变，包含着江流无尽，人生有限的感叹，与《前赤壁赋》中“哀吾生之须臾，羡长江之无穷”的悲伤情调是相通的。“风流”是杰出之意，表达了作者对建功立业的历史人物的赞许之情。

“故垒西边，人道是，三国周郎赤壁”中“故垒”指黄州古老的城堡，这里指古战场的遗迹。“人道是”三个字表明苏轼知道这里并不是三国古战场赤壁，但作者意在怀古抒情，并非考证历史，所以，将错就错，由此赤壁想到三国，进而想到周瑜。“周郎”是三国时期吴国人对周瑜的爱称。三国时期正是英雄人物辈出的时代，关云长过五关斩六将，猛张飞一声断喝长坂坡上，俊吕布方天画戟无人能敌，诸葛亮运筹帷幄世所难当。在众多的英雄人物中，苏轼为何独钟情于周瑜呢？这里流露出４７岁的苏轼对２４岁即被孙策亲自迎请，任“建威中郎将”的周瑜的羡慕，对周瑜的追述，表现的是心中的理想，而落泊失意是自身的现实，理想与现实之间的差距，使苏轼只能在对古人的追忆中，体验一种并不属于自已的功成名就。

“乱石穿空，惊涛拍岸，卷起千堆雪”，陡立的山崖散乱地高插云霄，汹涌的骇浪猛烈地搏击着江岸，一望无际的江面上涌起了千万堆奔腾彭湃的雪浪。这三句是正面描写赤壁景色，这是何等壮观的奇景呀！寥寥几句，就把读者带入一个惊心动魄的奇险境界。黄川赤壁真的是这样吗？陆游《入蜀记》说赤鼻矶“亦茅冈耳，略无草木”。范成大《吴船录》亦云：“赤壁，小赤土山也，未见所谓‘乱石穿空’之境，东坡词赋微夸焉。”可见，这几句描写融入了作者的主观想象，表面是在写黄州赤壁的景色，实则是在描绘作者心中那万马奔腾、惊心动魄的古战场。

“江山如画，一时多少豪杰”这是苏轼发自内心的由衷的赞美，赞美祖国的壮丽山河，赞美生恰逢时，能一展才华的英雄豪杰们。江山依旧，而盛况难再。由景而生情，情景相生，韵味无穷。

下片一开始就紧扣上片的“豪杰”，由景及人对苏轼心中倾慕的“千古风流人物”展开描写。“遥想公瑾当年，小乔初嫁了，雄姿英发。羽扇纶巾，谈笑间，樯橹灰飞烟灭。”“遥想”二字形象地写出了苏轼对周瑜的神往。小乔是太尉乔玄的二女儿，国色天香，嫁给周瑜是在赤壁之战前十年。这一句看似闲笔，实则更好地表现了周瑜的少年英俊。在这首豪放词中，加入“小乔初嫁了”这句柔情软语，让我们看到了苏轼内心深处多情的一面，“无情未必真豪杰”，苏轼贬官黄州时，爱妻已去世多年，在自已遭受磨难时，缺少亲人的慰藉，也是苏轼内心倍感凄楚的原因。一句“小乔初嫁了”既表现了苏轼对周瑜少年英雄，婚姻幸福美满的羡慕，更表现了苏轼对自己人生不得意的无奈。

周瑜手持羽扇，头戴纶巾，一派儒生打扮，风度闲雅，面对强故，潇洒自得，从容自若，用火攻战术，在谈笑间，就使“舳舻千里，旌旗蔽空”的曹军“灰飞烟灭”。赤壁一战，周瑜才三十四岁，运筹帷幄，指挥若定，一战而定三国鼎足之势，这是何等的雄姿英发呀！

“故国神游，多情应笑我，早生华发。人间如梦，一樽还酹江月。”一番跨越时空的追忆之后，是重回现实的无奈与感伤。激荡人心的古战场，气度非凡的周公瑾，永远是遥不可及的梦，可悲的现实是贬官黄州，一事无成，早生华发（白发）。空有满腔抱负，徒有稀世才情，而无用武之地，理想与现实的矛盾，使得苏轼只能对酒当歌。人生苦短，一切风流人物都会随时间的流逝而消失，亘古不变的唯有江月，也许人生就是这样，在永恒不变的大自然中，最终人人都是平等的。

这首词是苏轼豪放词中的代表作，是北宋词坛上最引人注目的作品之一，被誉为“千古绝唱”。